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K+S-Aktie: Transparenz bleibt begrenzt
07.06.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Patrick Lambert und Peter Clark, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von K+S (ISIN DE000KSAG888 / WKN KSAG88) weiterhin mit "hold" ein.
Die Société Générale-Analysten hätten ihr Analysemodell angepasst, um die Veräußerung des Stickstoffgeschäfts zu berücksichtigen. Ferner seien die Prognosen für das Salzgeschäft erneut gesenkt worden, da die zweiten und dritten Quartale im Salzbereich traditionell schwach und die Inventarbestände relativ hoch seien. Das EBITDA des Salzgeschäfts werde auf Gesamtjahressicht nun auf 212 Mio. EUR geschätzt, nach bislang 280 Mio. EUR. Dies impliziere eine EBITDA-Marge von 9,6%. Die EBITDA-Prognose für die K+S-Gruppe sei von 1,083 Mrd. EUR auf 1,025 Mrd. EUR reduziert worden.
Die Société Générale-Analysten seien mit Blick auf die Konsensschätzung und die Unternehmensbewertung zunehmend zuversichtlich. Angesichts des Mangels an Transparenz im Salz- und Pottasche-Geschäft sei man allerdings vorsichtig, was die Volumina in den Jahren 2012 und 2013 angehe. Die EPS-Prognose für 2012 und 2013 werde von 3,21 EUR auf 2,87 EUR (KGV: 11,0) und von 3,64 EUR auf 3,10 EUR (KGV: 10,2) gesenkt. Das Kursziel der K+S-Aktie nehme man auf Sicht von zwölf Monaten von 42,00 EUR auf 34,00 EUR zurück.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für die Aktie von K+S fest. (Analyse vom 07.06.12) (07.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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